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3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 新年首個(gè)交易日1月5日，黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨便重現(xiàn)疲態(tài)。其中，焦炭主力1505合約漲勢趨弱，期價(jià)在1050元/噸一線遭遇拋壓后出現(xiàn)回落現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，環(huán)保法雖嚴(yán)厲，但缺乏執(zhí)行力，在多重負(fù)面因素制約下，后市焦炭不但上漲空間有限，而且將重新走弱。
制造業(yè)走弱，樓市未見起色
受生產(chǎn)和新訂單指數(shù)下滑拖累，2014年12月中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)及匯豐PMI雙雙下滑。其中，官方PMI降至50.1，為2013年6月以來最低；匯豐制造業(yè)PMI則創(chuàng)下7個(gè)月以來新低，為49.6，跌破榮枯線。
制造業(yè)數(shù)據(jù)顯著差于預(yù)期不但表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，而且會(huì)牽連樓市調(diào)整幅度加深。據(jù)中國指數(shù)研究院公布的“百城價(jià)格指數(shù)”，2014年12月全國100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格呈現(xiàn)“八連跌”態(tài)勢，環(huán)比下滑0.44%，跌幅較上月擴(kuò)大0.06個(gè)百分點(diǎn)。隨著改革步伐持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將再度回落，樓市可能難以出現(xiàn)改善，焦炭價(jià)格將因此而無法企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)。
下游鋼市需求面臨萎縮
經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)弱對(duì)淡季鋼市需求“雪上加霜”。數(shù)據(jù)顯示，2014年12月全國鋼鐵行業(yè)PMI為43.8%，雖說環(huán)比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，但其中新訂單、出廠價(jià)格、新出口訂單、原材料采購價(jià)格四項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)下降。
消費(fèi)回落并未得到供應(yīng)端的“響應(yīng)”，鋼企生產(chǎn)依然“熱火朝天”。據(jù)Mysteel預(yù)估，2014年12月，全國粗鋼日均產(chǎn)量為223.66萬噸，比11月增加3.49萬噸，上升1.6%，較去年同期增長6.56%。消費(fèi)不旺而供應(yīng)壓力不減，加之資金問題揮之不去，后期鋼價(jià)面臨較大下行壓力。
焦炭降價(jià)愈演愈烈
宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱疊加唐山鋼坯價(jià)格連續(xù)下降，使得自2014年12月下旬以來國內(nèi)焦炭市場彌漫著強(qiáng)烈的悲觀預(yù)期。隨著傳統(tǒng)意義上補(bǔ)庫存階段的結(jié)束，加之鋼企采取原材料低庫存策略，河北唐山地區(qū)冶金焦已經(jīng)率先做出降價(jià)舉措。數(shù)據(jù)顯示，從河北本地和山西地區(qū)銷往唐山地區(qū)鋼廠的焦炭資源基本執(zhí)行20元/噸的降幅。盡管河北省內(nèi)其他地區(qū)及周邊省份暫時(shí)沒有出現(xiàn)大范圍的跟跌現(xiàn)象，但是鋼廠暗地里壓價(jià)力度在不斷增加，焦廠降價(jià)情緒有所上升。
此外，隨著鐵路和公路運(yùn)輸條件的不斷改善，冬儲(chǔ)的困難和阻力越來越小，冬儲(chǔ)必要性也越來越小。而目前，多地焦炭企業(yè)維持較高的開工率，如果沒有冬儲(chǔ)行情來消化這一部分增量的話，那么未來焦市供應(yīng)將大幅增加，進(jìn)而令焦價(jià)承壓。
筆者認(rèn)為，節(jié)后焦炭市場還將延續(xù)2014年12月末的弱勢氣氛，而鋼企對(duì)焦廠壓價(jià)行為不會(huì)停止。面對(duì)偏弱的制造業(yè)數(shù)據(jù)以及較高的焦企開工率，冬儲(chǔ)預(yù)期減弱將增大未來焦市供應(yīng)壓力，預(yù)計(jì)后期焦炭期價(jià)再度走弱的可能性較大。
